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金九需求下冷轧市场走势分析

2021-09-03 14:34 来源:中联钢
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8月冷轧市场窄幅震荡运行,国内重点城市冷轧板日均价6627元/吨,月比涨125元/吨,同比涨2050元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷6440元/吨,月跌幅40元/吨;天津天铁1.0冷卷6350元/吨,月跌幅110元/吨;乐从柳钢1.0冷卷6330元/吨,月跌幅200元/吨。5.5普热卷主流维持在5620元/吨,月环比跌380元/吨,当前差价在820元/吨左右,较上月扩大330元/吨。冷轧强于热轧。部分钢厂8月份C料结算价格在5820元/吨,较月涨120元/吨。

数据来源:中联钢数据终端

第一部分 :市场回顾

7月末,期现差存在调整预期,局部地区疫情,宏观数据不及预期,天气需求淡季等影响因素,限产持续政策刺激逐步退潮,对预期性上涨钢价开始步入调整。期间主导钢厂9月份调价保持平盘,从订货成本上仍保持高位。市场了解到的情况,商家表示钢厂投放市场资源量减少,部分钢厂资源充足高成本订货,总的下来,价格底部支撑强,而需求端并未有太明显的起色,贸易商降价意愿都不大(期间对行情市场心态不一),多谨慎操作。鞍本联合重组,大企业的竞争将成为钢铁行业新主流,是中国钢铁业进入高质展时代的标志,大企业时代是开放合作性竞争。

数据来源:中联钢数据终端

二、8月冷轧生产总量环比增加

19 家冷轧钢厂 8 月份冷轧生产计划总量为 286.7 万吨,环比减少 4.9 万吨,同比增量 15.36 万吨,同比增幅为 5.66%。日均产量为 9.25 万吨,环比减量 0.16 万吨,环比降幅为 1.73%。 全国拥有热卷轧机的 28 家冷轧钢厂 8 月份冷轧(退火)生产计划总量为 308.8 万吨,环比减量 11.5 万吨,环比降幅为 3.59%;日均产量为 9.96 万吨,环比减量 0.37 万吨,环比降幅为 3.59%;冷硬卷计划 总量为 40.25 万吨,环比减量 3.9 万吨,环比降幅为 8.83%。

3:国内主要冷轧钢厂月度生产计划及同比增减情况(单位:万吨)

数据来源:中联钢数据终端

8月冷轧出口减量明显

12 家主要冷轧钢厂 8 月份出口计划为 11.9 万吨,环比减量 3.6 万吨,环比降幅为 23.23%。28 家冷轧 钢厂出口计划总量为 12.4 万吨,环比减量 4.9 万吨;冷硬出口总量为 3.2 万吨,环比减少 0.5 万吨。

国内主要冷轧钢厂月度出口计划(单位:万吨)

四、冷轧库存环比微增

截止到8月27日统计,冷轧库存为115.6万吨,较上月降0.8万吨,同比去年涨7.7万吨,较19年涨7.5万吨。市场资源分布发生的变化,下游需求减弱,市场库存消化缓慢,冷轧库存较去年同期略显增长。

数据来源:中联钢数据终端

第二部分:后市预判

一、 冷热价差扩大,冷强热弱

中联钢数据显示,8月冷轧强于热轧,5.5普热卷主流维持在5620元/吨,月环比跌380元/吨,当前差价在820元/吨左右,较上月扩大330元/吨。部分钢厂8月份C料结算价格在5820元/吨,较月涨120元/吨。

此次,钢厂生产经过原材料端的焦涨矿降,当前冷轧利润空间较8月初变化不明显(需关注:原料成本端变化)。

9  2016-2021年国内冷热板卷价差走势(单位:元/吨)

数据来源:中联钢数据终端

二、   9月份订货成本维持高位

钢厂9月份调价政策陆续出台,多持平盘,(部分钢厂在产量环比减量的前提下,品种减量多视利润和接单情况而定)从钢厂接单来看,对终端需求预期多看好,9月份订货上略显积极,其部分钢厂销售压力仍存。9月份钢厂限产逐渐强化兑现,钢厂冷轧产线检修、减量情况增多,后期资源量投放减少,其中包括鞍钢、本钢检修。此次鞍本兼并重组,带来大企业合作竞争的新主流,同步减产情况下,有利调整产品结构,有利于寻找新的供需平衡关系。

三、 汽车、家电终端需求情况

数据来源:统计局、中联钢数据整理

从统计局数据显示,7月终端产量数据环比均有不同幅度下滑。表图显示,从三月份出口最高点,随后逐步下降,其中7月家电出口减量明显。8月多地疫情、天气等影响因素,统计局数据显示,8月份国内制造业采购经理指数为50.1%,比上月回落0.3个百分点,继续保持扩张区间;8月份,制造业扩张力度有所减弱,景气面收窄(对板材的需求影响)。调研了解到,9月份部分家电企业采购冷系料月环比仍在减量,其中出口企业影响较明显。随着季节性变化,下游生产需求淡季逐渐边际化,而短期内需求释放有限,需求全面启动存在向后延迟可能,9月份需求端呈逐渐暖过程。

总结:虽然全球货币收紧预期加强,但海外疫情仍存在不确定性,经济增速将有所放缓。目前,国内货币政策保持在稳中偏松状态,综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。疫情得到有效控制下,9月下旬十一节假日前,消费市场有望回暖。从供需面端来看,在面临减产形势下,需求也在转弱,此次鞍本重组有利于调整产品结构,利于寻找新供需平衡,维护市场价格的平稳运行。9月份减产在不断推进,钢厂限产逐渐强化,冷轧产线检修、减量情况增多,后期资源量投放将减少,市场对预期性需求回暖,价格易涨难跌,市场心态将发生转变,仍以谨慎操作为主,波动幅度有限。预计9月冷轧市场高位震荡运行。(中联钢:王晓娇 010-57930520)

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