【会议纪要】20200403中联钢市场分析会纪要

2020-04-03   来源:中国联合钢铁网
第一部分:日常汇报

公司领导对于上班情况和各位同事身体状况表示关心

第二部分:市场情况分析,各个线条资讯分析人员发言

钢厂

本周唐山地区环保限产再启,高炉开工率有所下调;其他地区高炉复产缓慢,高炉开工率维持相对较低水平。轧线复产相对较多,尤其建材轧线复产积极,建材轧线开工率上升3%~5%。板材轧线因武钢恢复产量,以及唐山轧一复产影响,板材产量将会增加。据悉,近期受国外疫情影响,钢厂出口订单被悔单现象增多,势必导致4月份板材国内市场供应压力增大。下周主流板材钢厂出台5月份订货政策,出口受阻影响,钢厂订货价格势必有所调整,预计以稳或下跌100元/吨为主。 

建材:

本周建材厂商心态不稳,导致市价下跌为主,累计跌幅在百元左右。虽然本周建材社会库存下降,但库存总量依然偏高,且电炉钢厂复产积极,建材资源市场供应增加较快,使得厂商对后市行情较为担忧,由此加大资源抛售力度,导致市价持续下跌为主。临近周末,因建材市价下跌过快,部分市场价低于到货成本,抄底资金入市,引燃市场成交放量,市价止跌反弹。随着气温上升,施工单位复产、复工增多,尤其北方工地陆续开工,使得北材南下量减少,由此加快市场库存去化。下周建材市价将以震荡拉涨为主。

热轧:

本周价格整体大幅下行,截止周四热轧指数报3330.06,比上周五3432.14点累计下跌102.08,降幅接近3%。其中上海现货下跌140元,乐从下跌130元。这是从3月19号开始下跌的起点开始两周下跌300元,最大跌幅达到360元。从基本面来看,本周产量继续小幅减量; 厂内和社会库存双降合计12万吨,连续三周保持下降。库存的下降,应该是复工背景下,产量和到货连续下降的共同作用的体现。目前市场成交规模有所放大,下游重卡生产和交复情况最好,但是多次听到外向型企业面临困境,没有订单可以复工;同时也有钢材和产品出口订单毁单的情况。因为总体经济的预期较差,特别对于国际经济和出口的担忧,经过期货的传导和放大后,对于热轧和板材价格造成较大的压力。所有信心都将来源于国外疫情的好转,所以短期来看,下周行情仍将处于弱势,当然目前市场神经特别敏感,原油或其它大宗的上涨的消息会带来钢价的极大波动。但是总体空头走势尚未更改。

冷轧

本周冷轧价格弱势下行,降幅明显。以上海1.0鞍钢冷卷为例价格在3670元/吨,上周末3960元/吨,下降290元/吨;以重点城市日均价4069元/吨,较上周同期降135元/吨,月环比下跌285元/吨;从冷热价差来看,截止目前冷热价差在470元/吨。随着国际疫情进一步扩散,我国外贸进出口形势对于制造业影响,逐步显现。市场心态悲观,资金回笼亏损出货意愿强烈。前期,钢厂存在利润,生产相对积极,到货资源量相对充足,而在降价趋势下,下游需求表现更为谨慎,采购拿货量少,库存消化放缓,本周冷轧库存统计数据显示微增。跟据需求面表现影响,检修减量增多,同时前期钢厂检修复产。从多政策面消息支持,基建面支撑,期货及关注国外消息释放,对于后期冷轧价格或降幅收窄,后期的话,库存压力仍存,商家有意出货。预计下周冷轧价格继续震荡下探。

中厚板:

行情回顾:春节后到现在国内中厚板价格出现了三次大幅下跌行情,第一次是2月国内价格大幅下降后的慢慢回复。3月开始疫情在海外蔓延,叠加俄伊石油大战和美股多次启动熔断机制大事件的影响,带来第二轮下跌。至3月中旬中板价格稳定下来,下游采购也在三月开始放量,特别是工程机械表现的较好,锅炉容器表现尚可,这期间就是品种板表现强于普碳板。三月末到昨天,前期的需求小放量后,开始收窄趋势,这个期间的期货表现较差,就带动了整个热轧系板材出现第三次下跌 。中板现在整体表现都不错,但市场上有一点利好消息,价格上就会反应出来。昨天一天期货表现有所好转,中厚板早晨下跌到下午华北就开始反弹10至20元,

出口方面: 热系板材国内消化很大一部分,出口一小部分,海外制造业的停摆使国内钢厂的出口单有一定压力,但是在中板出口的国家里,只有印度疫情比较严重,有封锁口岸的行为,而东亚的两个造船大国疫情发生后,政府处理及时,疫情很快得到控制,至少笔者了解的船厂都正常生产,而且还有意向和中国签出口单,所以船板后期在出口这一块应该还是相对乐观的。

综合而言:整体需求还算可以,特别是品种板表现比较突出,钢厂这一边陆续有检修,几个大厂,只有南钢中厚板是上涨政策,首钢、新钢、河钢或稳或降,四月整体就是受上游热轧带动呈震荡行情。

钢坯:

基本行情:本周钢坯市价宽幅调整,上半周受期货盘面持续下行带动,价格多走低,在此触及节后低点(3000点位),受昨日外盘原油拉涨带动,国内盘面触底强势反弹,市场成交放量,各品种价格均拉涨,截止今晨钢坯涨30至3030元/吨,直发资源一改前期平推出货行情,自昨下午开始出现加价销售行情,现货资源方面昨午后高报至3100-3110较早盘涨60-70。

远期现货方面:昨午后30天报至3110,60天报至3040左右,较昨晨涨60-70。虽然价格出现回涨,多基于盘面拉涨,而自身需求仍显一般,主因在于当前坯-材差价较小,下游轧钢企业利润较低,整体对钢坯需求有限。

当前供需方面:受4月份管控措施影响,唐山高炉开工率周比下降,钢坯日投放量有所下降,当前为5.59万吨周比下降0.11万吨,下游日需求量9.25万吨虽较上周增加,但受利润低下影响,后期或出现检修情况,坯料需求降低。

对于周末行情:认为可能或继续出现窄幅上行行情,幅度20-30左右。而下周,认为在基本面偏空行情下,市场依旧呈现震荡调整的行情,区间在3000-3050。

进口矿:

矿山方面:FMG官宣不会2020年的产量目标不会变,VALE在发言中称,全球预计将减少1800万吨,并非VALE的减量,目前VALE的减量仅马来物流中心约50万吨的减量,据了解,马来混矿中心将关闭至4月15日。另外,今早有消息称,VALE将关停25个矿坝,但目前官宣还未出来,据我们的了解,在去年溃坝后的复产情况就很差,而且VALE的人也表示说报道不够准确,要求停的,本来也是废弃的矿坝,具体情况还要以VALE官宣为主;另外,巴西政府也将矿业列为必要行业,此举是为了保证新冠病毒疫情期间维持矿业生产。

VALE正在测试布鲁库图矿增产的新途径,如果短期替代选项可行的话,布鲁库图矿产可能将从40%提升至80%;,如果替代选项无效,2020年铁矿石产量可能受到影响。

此前,由于在米纳斯吉拉斯州最大的Brucutu矿出现问题,2月,VALE将第一季度的铁矿石下调产量区间至6300万吨—6800万吨。

但淡水河谷2020年铁矿石产出指引为3.4-3.55亿吨。2019年修正后的产量为3.07-3.12亿吨。

港口方面:目前西澳和巴西港口作业正常

南非港口最大的铁矿石发货港萨尔达尼亚港于当地时间3月31日早上已经恢复正常运营

市场方面:

本周港口现货呈现波动下行态势,市场报价较为混乱,部分悲观心态的商家有甩货的情况;钢厂按需求谨慎采购,由于资金压力,多以采购中、低品位矿为主,整体成交情况尚可;截止2日,青岛港PB粉成交价格在625元/吨,较上周末下降25元,超特粉495元/吨,较上周末下降25元,卡粉785元/吨,较上月末下降20元/吨。

美元现货:集中成交的船期是5月初的船期,澳洲矿,如PB,金布巴粉,麦克粉、杨迪粉成交相对活跃,巴西矿成交较少,钢厂降本采购为主。

矿山发货,3月的发货量整体较2月份有所增加,主要是澳洲发货量的回升,单周发货都维持在1700万吨以上。巴西发货单周在500万吨左右徘徊。

港口库存:整体继续下降,主流港口,唐山、天津港口有50-60万吨不等的下降,日照港也呈现降态势,青岛港略有增加,连云港小降,唐山钢厂生产情况尚可,再加上从资源流向上来看,唐山资源到港量比较少。

综合来看:目前市场消息不断,仍然是供应与需求的博弈,4月份唐山环保限产政策出台,但下周影响或将不大,钢厂仍存在采购需求,预计铁矿石市场将呈现波动上涨态势。

国产矿:

基本情况:本周国内铁精粉价格以下跌为主,辽宁鞍山、辽阳、抚顺铁精粉价格降10元;吉林通化精粉降10元;受到上周进口主流矿粉价格下降影响,安徽霍邱铁精粉降价33元,邯邢局精粉价格降33元,繁昌庐江降30元;山东莱芜、临沂降8元,淄博降10元;山西灵丘铁精粉价格降10元;河北沙河、武安铁精粉价格降10元,迁安、迁西减16元,遵化减20元;江苏徐州跌30元;海南铁精粉价格降40元,球团方面,山东、安徽球团因受到精粉价格下降影响,降10元。因为本周进口矿价格下跌幅度较大,所以预计下周国产矿价格跟随进口矿价下跌。因为进口矿占国内市场份额90%,国产矿只占10%,所以进口矿价变动,国产矿必须跟,否则就会影响国产矿的销售。

复工方面:现在全国铁矿山已经基本复工完毕。上周开始,湖北地区矿山就开始复工,但是多数矿山本周才开始复工,当下湖北运输没有限制,矿山生产正在逐渐恢复。

需求情况:当下钢厂需求不好,原因是库存较高,采购不积极,还有就是受到期货价格和外围恐慌情绪影响。

预测:4月整个都是一个消化不利因素的月份。第一个不利因素,就是前期疫情带来的高库存需要钢厂进行消化。另一个不利因素,就是海外疫情并未好转,尤其是美国,这将影响美股,使得和道琼斯指数有较大相关性的钢铁和矿石期货受到影响,从而通过市场情绪影响国内价格。预计有4月的消化,5月全球疫情稳定以后,市场会逐步进入上行通道。

焦煤焦炭:

焦炭:

本周焦炭在供应持续宽松,钢厂采购仍较低迷的制约下继续回落50,累计250元/吨。河北准一级1700到厂含税,山西1550-1600出厂含税。

供应:焦化厂开工77.25%较上周回落0.2个百分点。日均产量35.8万吨,较上周降0.1万吨。焦化厂焦炭库存81万吨,较上周降2万吨。港口焦炭库存321万吨,较上周降1.4万吨。焦化厂利润较低,尚未亏损到减产,暂时生产保持正常开工,产量持续增加,供应保持宽松,焦化厂近日销售正常,多以挺价为主。

需求:钢厂焦炭库存可用天数14.62天,较上周增加0.22天,增速放缓;国际形势低迷,整体需求减弱,国内内需拉动受限,钢厂去库存较为缓慢,钢厂复产预期延缓,对焦炭需求释放有限,仍继续打压焦炭价格。

2020年河北退出产能1527.6万吨,已关产能347万吨,需要退出1380.6万吨;2020年底新投产649万吨,2021年底投产1119万吨。

利润:国内平均利润出现亏损,焦化厂盈利-20-40左右;山西亏损10元,山东盈利30-40元,河北30元;焦化厂挺价意向较强,后期抵制钢厂降价。

综合考虑,下周维持降后趋稳态势,后期多关注钢厂复产情况。

焦煤:

本月焦煤下跌30-50元/吨,安泽低硫主焦煤1380;

供应面:国内洗煤厂开工77.43%,较上周降1.22%,焦化洗煤厂及煤矿坑口洗煤厂开工下滑;主要是下游焦炭价格下跌,焦化厂洗煤厂多以保证正常消耗为主;整体洗煤厂开工水平还是高位。

原煤库存325万吨,较上周增25.6万吨;精煤库存192.9万吨,较上周减少0.85万吨,降幅较少,炼焦煤供应仍宽松。

需求面,焦化厂精煤库存可用天数12.45天,较上周减少0.23天。焦炭价格下跌,焦化厂采购频率低,量减少,整体采购需求还是很低迷。

下周:焦煤价格或弱势补降,关注下游焦化厂开工及焦炭价格变化。

废钢:

本周废钢市场偏弱运行,全国普遍下跌。

价格方面:沙钢周内累计下调150元/吨后炉料一2480重一2460元/吨含税,日照钢铁周内累跌210元/吨重废2100元/吨,燕钢下跌70元/吨后重A2380元/吨。目前江苏地区重废2120-2250元/吨较上周五下降85元/吨,山东地区主流重废2100元/吨较上周五下降140元/吨,唐山地区主流重A2300-2380元/吨较上周五下降80元/吨。西南地区因电炉厂集中复产,废钢需求较强,钢厂对废钢压价幅度有限,西南地区主流电炉厂重废2120-2260元/吨较上周五下降30元/吨左右。

废钢供应方面,目前废钢市场恐慌心态浓,供货商多快进快出操作,一般是收到毛料加工后就出货,怕稍微一等钢厂又跌了价。也有部分基地毛料到货增多,出现高库存情况,为了减少到货也下调毛料收货价格或暂停收货。

废钢需求方面:近期钢厂到货量持续处于高位,压车现象较明显,钢厂库存得到补充,继续打压废钢价格的意愿较强。目前电炉厂复产积极性较高,江苏龙腾特钢、广东粤东钢铁、广西西南特钢等电炉在周内复产,但由于不少电炉厂还处于盈亏边缘,复产电炉虽多,但电炉产能利用率仍然比较低,多处于不饱和生产状态,或是只开一个炉子。

整体来说:目前废钢供货商多恐慌性抛货,市场出现集中供货潮,而钢厂对废钢需求还未完全恢复,短期内废钢供需呈现出“供大于求”的局面。同时钢厂在成材高库存压力和资金压力下势必会继续打压废钢价格,预计下周废钢市场延续稳中偏弱运行。

国际要闻:

国际方面:先看国际疫情,可以说本周欧洲疫情增速有下降的迹象,虽然还谈不上拐点,但是欧洲对疫情的控制初步展现出效果,其中疫情最严重的意大利疫情逐步进入到平台期。而美国疫情则仍然在疫情加速阶段。在疫情蔓延下的欧洲钢市在本周有一定止跌企稳的迹象,一方面钢材供应在疫情管控措施下出现大幅的收缩,众多钢厂减产、停产,另一方面欧洲仍有一部分需求,尤其是建筑业,在钢价处于低位、下跌动力逐渐衰竭的当下,本周一部分贸易商也开始询价采货。当前欧洲地区的钢厂有些类似我国钢厂疫情初期的情况,一方面由于需求萎缩成材出库有一定累积,另一方面由于运输受限原料补充困难,原料库存处于低位。

再看我国钢材进出口方面:本周钢材出口市场延续下行趋势,热卷在415美元/吨左右,周下跌25美元/吨,螺纹钢在430美元/吨左右,周下跌5美元/吨,冷板在500美元/吨左右,周下跌5美元/吨,中厚板在455美元/吨左右,周下跌5美元/吨。在外围资源方面,越南的热卷到岸价在395-400美元/吨,比国内资源低15-20美元,俄罗斯的长材到岸价也比国内低,因此后期国外的低价资源会进一步施压港口钢材价格,预计下周钢材出口市场以偏弱运行为主。

不锈钢:

镍价:目前还是一个筑底的过程,是否能够跌破2018年的低点(10530美元/吨),有待于进一步观察。镍价低位运行主要受宏观面和镍供需面等因素影响。目前全球宏观经济形势受新冠疫情大蔓延的影响,有所恶化,经济增长预期更加悲观。二是镍供给过剩的迹象已经显现,后期过剩程度或有所加剧。

不锈钢价格:处于一个弱势触底的状态。主要受钢厂成本重心下移,钢厂有动力下调价格以及不锈钢库存高位运行等因素影响。

钢厂产量预估:4月份中国主流不锈钢厂的不锈粗钢产量预计在210万吨左右,产能利用率低于去年同期,即便是在产能有所扩张的情况下。

市场不锈钢库存:最近一周无锡佛山不锈钢材库存量在87万吨左右,虽有所下降,但依然处于高位运行。不过随着下游需求逐步转为正常状态,不锈钢库存量会逐步缓慢下降。

短期价格预估:近期不锈钢价格仍将处在低位下行状态。市场各方需防范镍价再大幅下行带来的经营风险。

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